La Pex si aggancia a nuove soglie
La manovra 2026 subordina la Pex sulle plusvalenze al rispetto di soglie dimensionali minime per le partecipazioni acquisite dal 2027. Il regime agevolato spetta solo se la partecipazione detenuta è almeno del 5% o ha valore fiscale ≥ 500 mila euro; in caso contrario la plusvalenza è integralmente imponibile. Le soglie vanno verificate sulla partecipazione complessiva detenuta, non sulla singola quota ceduta. Questa lettura evita distorsioni, penalizzazioni delle cessioni frazionate e incoerenza con la disciplina dei dividendi. Resta il rischio che una cessione parziale faccia scendere la quota sotto soglia, rendendo onerose le successive dismissioni. La disciplina transitoria introduce un criterio Fifo, che però deve coordinarsi con il Lifo previsto per l’holding period di 12 mesi.